泛林 2026 财年第四财季归母净利润 22.77 亿美元，同比增长 32.39%

2026 财年第四财季财务摘要：

总营收： 67.22 亿美元，较去年同期增长 30.00%。
毛利： 34.79 亿美元，较去年同期增长 34.33%。
毛利率： 51.7%，较去年同期提高 1.6 个百分点。
归属于母公司股东的净利润： 22.77 亿美元，较去年同期增长 32.39%。
经营活动产生的现金流： 14.57 亿美元。
基本每股收益： 1.82 美元。
稀释每股收益： 1.81 美元，较去年同期增长 34.07%。
资产负债率： 46.99%。

2026 财年全年财务摘要：

总营收： 232.33 亿美元，较去年同期增长 28.03%。
毛利： 117.25 亿美元，较去年同期增长 30.02%。
毛利率： 50.5%，较去年同期提高 1.8 个百分点。
归属于母公司股东的净利润： 72.65 亿美元，较去年同期增长 33.81%。
经营活动产生的现金流： 58.57 亿美元，较去年同期下降 5.25%。
基本每股收益： 5.79 美元，较去年同期增长 38.88%。
稀释每股收益： 5.76 美元，较去年同期增长 38.80%。
资产负债率： 46.99%。

业绩解读与亮点：

本季度，泛林（Lam Research）的营业收入达到 67.22 亿美元，超出市场预期的 65.8 亿美元；归母净利润为 22.77 亿美元，同样超出市场预期的 21.3 亿美元，整体业绩表现优于市场预期。

营收与利润均实现强劲增长： 2026 财年第四财季，公司营业收入为 67.22 亿美元，同比增长 30%，环比增长 15.1%；归母净利润为 22.77 亿美元，同比增长 32.39%，环比增长 24.8%。这两项指标均创下公司季度历史新高。
盈利能力持续增强： U.S. GAAP 毛利率达到 51.7%，同比和环比分别提升 1.6 和 1.9 个百分点。Non-GAAP 毛利率为 52.0%，同比和环比分别提升 2.1 个百分点。
区域营收分布均衡： 中国台湾地区贡献了 27% 的营收，中国大陆占 26%，韩国占 20%。东亚地区合计营收占比达 73%，受益于全球半导体产能向该地区转移的趋势。

未来展望：

泛林预计 2026 财年第一财季（截至 2026 年 9 月 27 日）的营业收入将在 81 亿美元至 85 亿美元之间。预计 U.S. GAAP 和 Non-GAAP 稀释每股收益将在 2 美元至 2.30 美元。公司预计毛利率将维持在 52.0% 左右，这反映了公司对人工智能驱动的半导体设备需求持续增长的信心。公司表示，人工智能驱动的需求正在重塑半导体行业，而战略投资和技术领先地位将帮助客户应对日益复杂的制造挑战，并有望实现 2026 年连续第三年业绩超越市场的目标。

投资价值分析：

作为全球领先的半导体刻蚀和沉积设备供应商，泛林直接受益于 AI 芯片带来的晶圆制造设备需求增长。公司目前的订单和需求保持强劲，其技术领先地位和客户基础确保了公司在行业上行周期中具有良好的业绩弹性，展现出长期的投资价值。